（美國）美國債務上限僵局終出現轉機，民主共和兩黨領袖7月31日制訂出削赤與調高債限的框架，參議院共和黨領袖麥康奈爾表示，雙方“非常接近”達成折衷方案，內容包括在未來10年削減3萬億美元開支，他相信這可令美債避過違約劫數。白宮與國會消息人士透露，折衷方案分兩次把美債上限2.4萬億美元，但設立“自動”提債機制，避免債限爭議成為明年大選前焦點。

10年不加稅
削赤3萬億美元

麥康奈爾（Mitch McConnell）在當地時間31日早上接受電視訪問時稱，兩黨已商討出一個可讓他遊說黨員支持的方案。他指出，方案目標是令聯邦政府在未來10年不加稅的情況下，削赤3萬億美元，“我可以有信心地說，這次調高債務上限可以避免違約”。

白宮高級顧問普洛夫則指出，31日將是終結這場持續數月的政治攤牌的關鍵一天，他透露，白宮與參議院兩黨領袖商議的方案內容包括分兩步調高債限，其中一部份即時落實，伴以削減1萬億美元開支。國會隨後將成立一個特別委員會，在年底前釐定更多削支項目，若委員會未能提出建議或建議未獲國會接納，當局將啟動削支“強制機制”。

他未有對此作解釋，但國會消息人士透露，這將涉及“自動”削減不同範疇的開支，包括國防與醫療保健。美國廣播公司報導，在提債問題上，折衷方案則將採納麥康奈爾的主張，讓奧巴馬在國會反對時時動用否決權。

對奧巴馬與眾議院共和黨人來說，上述折衷方案可謂皆大歡喜。共和黨人一直堅持分兩步調高債限，奧巴馬則想避免在大選年糾纏於調高債限問題。但奧巴馬還是向控制眾議院的共和黨人作出了不少讓步，包括支持在國會表決是否修憲，要求政府實施平衡預算。民主黨人擔心修憲會令政府難以推出更多刺激經濟措施，消息人士透露，經過討價還價後，方案列明投票只屬表態，對政府不具約束力。

奧巴馬轉舵
願簽臨時方案

美國財政部多次表示，8月2日是國會調高債限的最後限期。兩黨7月30日仍僵持不下，民主黨控制的參議院否決眾議院共和黨方案，眾院隨後否決參議院民主黨領袖里德（Harry Reid）的方案。里德本計劃把其方案提交參議院表決，但麥康奈爾與白宮的交涉取得突破後，他聽從白宮建議，把終止辯論的程序投票押後12小時表決。

眼見債務僵局可望打破，奧巴馬亦轉舵表示，若兩黨需要“多幾天”的時間就削赤方案達成協議及完成立法程序，他願意簽署暫時提昇國債上限的方案。評級機構穆迪旗下Moody's Analytics公司的首席經濟師贊迪（Mark Zandi）形容，兩黨領袖接近達成協議，對市場來說是個“大好消息”，可望令美國避過一劫。他指出，兩黨正在商討的折衷方案好過預期，“市場會作正面反應”。

評級機構角色再惹爭議

美國民主共和兩黨今次就債限的拉鋸戰，在華府政治遊戲屢見不鮮。但今次之所以近乎“玩出火”，其中一個關鍵因素是評級機構威脅下調美國國債評級。隨著8月2日大限逼近，穆迪和標普陸續放軟聲氣，淡化降級威脅，但今次事件卻令評級機構的角色繼金融海嘯與歐債危機後再惹爭議。

美債台高築
標普有責任

三大評級機構都警告，若美國未能調高債務上限便會降級。標普訂下的門檻最高，聲稱若兩黨拿不出“能付諸實行”的削赤方案，就算達成調高債限協議，未來3個月內仍有一半機會下調美國評級。

美國保守派及自由派最近不約而同對評級機構口誅筆伐。保守派評論員詹金斯（Holman Jenkins）直指評級機構推波助瀾，把人為危機變成真正的危機。克林頓時代勞工部長賴克（Robert Reich）亦撰文稱，別以為眾議院議長博納和參議院民主黨領袖里德是減赤的推動者，“最大的推動者是標普”。

賴克稱，美國債台高築，標普也有責任，它在2000年至2008年未盡好本份，給高風險房貸債券高評級，結果埋下金融海嘯種子，要政府拯救華爾街；布什大幅減稅，標普亦未有置喙。他質疑：“為何標普突然決定美國現在便要解決聯邦預算的問題？”

評級微降
衝擊未必顯著

標普總裁夏爾瑪7月27日出席國會聽證會時，否認標普明碼實價要求華府減赤4萬億美元才收貨，聲稱是傳媒“斷章取義”，又稱國會部份建議可保AAA評級。穆迪29日雖然仍然稱里德及博納的方案都不收貨，但強調評級還是看長遠減赤目標。惠譽上週亦淡化恐慌，發報告稱就算美債被降一級，仍無損其安全投資產品的地位。

事實上，若參考其他大型經濟體被降評級的往績，債務評級小幅下降未必會造成顯著衝擊。

標普2001年2月將日本信貸評級由AAA下調至AA+，當時很多投資者認為，日本國債價格會一落千丈，但日債孳息一週後反而下降。目前，日本主權債務評級為AA-，但其國債孳息僅為1.1厘。

地方政府恐爆破產潮

美國債限問題露曙光，但另一邊廂，地方政府破產潮卻一觸即發。美國民權運動發源地阿拉巴馬州內人口最稠密的傑弗遜郡（Jefferson County）瀕臨破產邊緣，恐成為美國史上最大宗地方政府破產個案。汽車之都底特律、賓夕法尼亞州首府哈里斯堡等大城市財政亦亮起紅燈。

傑弗遜郡勢申請破產

傑弗遜郡多年前建造大型下水道工程時，曾大幅向外舉債，發行利率高達10%的債券，2008年時一度出現技術性違約，曾考慮進行債務重組，但由於剛碰上金融海嘯，最終計劃無法實行，債務問題拖延至現在。現時傑弗遜郡基本上已無力再支付有關債務的利息及罰款，並與債權人進行談判，把30億美元債券減值至20億美元。郡政府原訂於7月28日表決是否申請破產，但在最後關頭決定把談判延長一週。

郡政府為籌錢還債，大幅提高排污費，又壓縮開支，令當地出現監獄擠迫、獄卒不足、爆水管無維修等問題，但仍無法解決債務問題。至於底特律現時有24.4億美元的債務，在6月時被惠譽將債務評級下調至“垃圾”水平。哈里斯堡則因為興建及營運焚化爐，現時亦欠下約3億美元債務，為避免破產，要採取緊縮政策，並需要開徵非居民稅。（香港明報）