（美國）歐債危機未解，美國削赤減債問題又來。美國國會跨黨派“超級委員會”削赤談判進入關鍵階段，委員會要趕及在11月23日或之前，達成削減政府赤字1.5萬億美元的方案。但“超級委員會”內民主共和兩黨議員各自堅持立場，談判陷入僵局，達成協議機會甚微。有高盛分析師警告，若沒有協議，美股標普500指數隨時跌一成，拖累全球股市。

民主共和兩黨各持己見

美國民主共和兩黨今年7月曾就提高美國國債上限進行激烈爭執，一度令金融市場擔心美國會出現債務違約，參眾兩院要在最後一刻，才達成協議提高上限，並要求由兩黨合共12名議員組成的“超級委員會”，在11月23日或以前，就如何在未來10年削減1.5萬億美元政府赤字，提出方案。

今年8月以來，兩黨對於削赤的方法，一直未能解決分歧，長達3個月的談判陷入僵局，兩黨議員又不時指摘對方阻礙談判，外界對“超級委員會”能夠及時達成協議都不寄厚望，儘管“超級委員會”成員之一的共和黨參議員圖米（Patrick Toomey）日前仍堅持，“我對於能夠達成協議依然樂觀”。

高盛：無協議可挫股市一成

民主黨議員認為，政府應向富裕國民加稅，以減低政府的赤字；共和黨則持相反意見，指削赤要靠減少政府開支，並且一視同仁，窮人和富人也可獲減薪俸稅。不過民主黨認為“一刀切”減收薪俸稅不公平，並擔心減少政府開支，會令幫助低收入人士的資源也被削減。由於明年進行大選，兩黨對於“窮富”的立場鮮明，民主黨想把共和黨打造成“超級富人”的保衛者，而共和黨則指摘民主黨搞階級鬥爭，故一直未能就稅務問題達成共識。

雖然今次談判就算不能達成協議，也不會導致政府無錢運作，或面臨債務違約，但權威財經雜誌《巴倫》表示，若“超級委員會”未能達成協議，在12月底前交由參眾兩院通過，預計標普將會再次下調美國的主權信貸評級，加劇市況波動。高盛分析師亦警告，若未能達成協議，美股標普500指數有可能跌一成；但若能達成共識，或同意削減部份赤字，股市將有上升空間。現時投資界正關注，超級委員會會否提出一個折衷方案，例如削減7000億美元的方案去“交差”。

歐盟倡財困國合發泛歐債券

法新社引述消息人士稱，歐盟委員會11月23日將公佈一旦發行“泛歐債券”（Eurozone bonds）的三個可行方案選擇，當中包括由歐元區各國一同發行債券（但德國對此大力反對）；另一個較易獲通過的選擇，就是把財困國的債務進行融合，由各財困國政府合力提供擔保，發行迷你版泛歐債券，相信有助降低意大利及西班牙等歐豬國的借貸成本。

盼降歐豬國借貸成本

歐盟委員會的文件顯示，發行“泛歐債券”的三大可行方案，有兩個需要修訂歐盟憲法，其餘一個方案則可較易推行，但三大方案均會賦予歐盟較大權力，去監察成員國的財政預算。其中一個較易獲支持的方案，就是將債務佔GDP比例超過指定水平（如60%）的高負債國家，進行債務融合，統一還款期，搞一個局部版的“泛歐債券”。這些高負債國政府將合力為他們的債券提供擔保，一旦當中任何一國違約，其餘國家都要幫忙分擔投資者的損失，希望能增強投資者對這些高負債國債券的信心。

歐盟金融及經濟事務委員雷恩（Olli Rehn）上週受訪時，亦原則上支持組成“局部”的泛歐債券。分析相信，有關方案對債市有正面作用，或可暫紓意西兩國債息高企的問題。（香港明報）