（澳洲）為拯救樓市刺激經濟，澳洲央行出乎市場預期大手減息半厘至3.75厘，為兩年以來最低，是金融海嘯以來出手最重的減息行動。央行指全球經濟增長放緩、國內通脹紓緩，有需要減息半厘調節借貸利率至適當水平。消息拖累每澳元兌美元跌逾1%，低見1.0318，分析師預料，在未來3至6週，澳元兌美元將試一算水平。

美國供應管理協會（ISM）5月1日公佈，4月份ISM製造業指數為54.8，好過市場預期的53，新訂單指數則為58.2，刺激美股道指由初段偏軟，變成一度升近百點，高見13300點水平。

經央行減息半厘後，連同去年兩次連續減息四分之一厘，澳洲息口已較去年10月前下降1厘。

出口弱
本土產業走下坡

央行的議息聲明指出，全球經濟去年下半年放慢，美國經濟僅溫和增長，中國經濟亦如預期般放慢，歐洲繼續成為不穩定因素，澳洲出口增長則受強勢澳元打擊，導致增長放慢。澳洲通脹自去年下半年亦開始放緩，預料未來一兩年通脹率或會低於之前的預期水平，但仍會處於2%至3%的水平。

除了澳元匯價下跌，澳洲10年期國債孳息亦跌至3.534厘的新低，紐元匯價亦偏軟，紐元兌全球16隻主要貨幣之中，幾乎全數下跌，兌美元及日圓分別跌0.5%及0.6%。

分析師納艾米（Nader Naeimi）表示，除了澳洲礦產業持續蓬勃外，整體經濟由製造業至零售業，甚至樓市都出現疲態，經濟向下的速度如滾雪球般愈來愈快，若央行現時不出招，日後將更難應付，認為今次減息半厘的決定正確。

樓價連續5季下挫

澳洲4月AIG/PWC製造業指數較3月大幅下跌5.6點，至43.9點，遠低於50的增長/收縮分界線。另外，澳洲樓市亦不妙，樓價連續5季下挫，今年首季按季再跌1.1%。分析師芒福特（Derek Mumford）認為，今次澳洲央行狠下決心減息半厘，市場預期澳央行將會更積極減息改善經濟表現，估計在未來3至6週，澳元兌美元將試一算水平。但也有市場人士認為，由於美元短期內仍不會重拾強勢，澳元兌美元匯價下跌空間有限。

樓價跌一成
恐步美日後塵

澳洲央行減息表面是為打擊澳元強勢救出口，以及刺激消費改善經濟增長，但除了上述原因，最新數據亦顯示，澳洲樓市已連跌5季度，較高峰回落近一成，再跌恐惹樓市泡沫爆破恐慌，挽救樓市或許是促成澳央行“出辣招”減息半厘的主因。

跌勢不止
四大銀行加按息

去年底評級機構穆迪已發表報告，指出澳洲樓價自1990年已升逾4倍，家庭負債（按揭）則升3倍，澳洲的高樓價屬“不能持續的水平”，預計未來10年澳洲按揭貸款違約比例將持續上升。澳洲樓價今年初持續下跌，澳洲8大城市的樓價按季跌1.1%，按年則跌4.5%。根據經通脹調整的澳洲樓價指數，樓價在2010年5月“摸頂”，至今跌幅已跌一成。

“春江水暖鴨先知”，當地銀行眼見樓市有持續下跌趨勢，紛“關水喉”收緊批出按揭貸款及增加樓按息口，澳洲4大銀行亦已在今年上調樓按息口，當地兩間最大的樓按銀行已表明會檢討利率。按息增加必進一步打擊樓價，動搖經濟穩定，澳央行在議息聲明亦隱晦地指要“調節借貸利率至適當水平”，顯示救樓市成為央行一大重任。

回顧美日樓市歷史，樓價“摸頂”後會經歷一段漫長而痛苦的熊市。日本樓市1991年見頂，捱了18年仍未反彈；美國樓市則在2006年升至高峰，至今仍未見曙光。兩者同樣採取零息及量化寬鬆救樓市，但都無效。澳央行目前可做的，就是儘快減息急救樓市，避免重蹈美日覆轍。（香港明報）