（阿拉伯‧迪拜）迪拜爆發債務危機，作為阿拉伯聯合酋長國內另一富裕之邦的阿布扎比，終表態作“有限度”相助。阿布扎比一位匿名官員向路透社表示，阿布扎比將“有選擇地”研究如何幫助迪拜，但強調不會給迪拜所有債務“包底”。他表示，如何援助要看迪拜能否清楚交代債務。

這名阿布扎比官員向路透社說：“迪拜的投資項目，一些是商業或半官方持有，我們將研究迪拜的債務情況，對每一個案作出考慮。這並不意味阿布扎比將為他們的所有債務包底。”

阿布扎比盛產石油，油元充足，外間過去一直以為，阿布扎比一定會拯救迪拜這個兄弟邦，但路透社的報導指出，阿布扎比官員今次表明只會選擇性拯救，無疑提醒了投資者，不要將包底拯救視為必然。

美銀：或釀主權債違約風暴

今次出事的迪拜政府旗艦財團“迪拜世界”，負債590億美元（約馬幣1983億8750萬令吉）。美銀一份分析報告認為，迪拜債務危機仍有可能惡化成“重大的主權債違約”，“如同本世紀初阿根廷或1990年代俄羅斯債務違約一樣”，衝擊全球發展中國家，違約風暴將導致“流入新興市場的資金戛然而止”，全球經濟擺脫金融危機的復蘇走勢也將“倒退一大步”。報告稱，最理想的情況是，在阿聯酋當局出手相救或債務重整過程順利下，成功將問題局限於迪拜內部。

阿聯酋是全球第3大石油供應國，當中有90%石油正是由阿布扎比泵出。阿布扎比之前已透過中央銀行和兩間境內銀行，間接向迪拜提供了150億美元（約馬幣504億3750萬令吉）支持。

阿聯酋央行：首要保全國經濟

但匿名官員向路透社稱，到底阿布扎比還將進一步提供多少財力協助，要視乎迪拜如何交代清楚糊塗帳。“除非（財政問題）變得清晰，否則很難作出進一步的債券投資（注資）決定。迪拜仍有很多事情要先說清楚。”

阿聯酋央行發言人週五（11月27日）表示，他們正密切注視事態，以確保迪拜債務問題不會傷害到阿聯酋全國經濟。憲法上，阿聯酋是一個鬆散的聯邦，每個酋長國，法律上都是獨立個體，各自控制自己的資源，聯邦政府沒有責任給任何一個酋長國包底。

英國多間銀行曝險
恐挫經濟

由於殖民歷史因素，英國素來跟中東有密切商業關係，迪拜債務出現危機，多間英國銀行包括匯豐、渣打、巴克萊和蘇格蘭皇家銀行，都被揭借了百億計港元的錢給迪拜，又或握有大批迪拜債券。

蘇皇等銀行本已受到金融海嘯重挫，元氣未復，英國媒體擔心，英國銀行業將受迪拜危機拖累，令經濟和失業情況再度惡化，陷入雙底衰退，儘管英國首相布朗等大國領袖強調，全球經濟現已回復一定的力量，足以應付這種地區性的金融衝擊。

據統計，蘇皇是“迪拜世界”最大貸款銀行之一，提供了23億美元（約馬幣77億3375萬令吉）貸款。至於匯豐涉及阿聯酋的貸款及債券等，則達170億美元（約馬幣571億6250萬令吉）。與英國銀行相比，美國銀行的涉足便遠較為少。美股週五隻跌約150點，原因便是美國銀行業未受正面衝擊。據統計，外資銀行有1300億美元（約馬幣4371億2500萬令吉）貸款及債券涉及阿聯酋，當中英國銀行份額最大，達510億美元（約馬幣1714億8150萬令吉），美國銀行僅為130億美元。

匯款收入靠阿聯酋
印度研經濟衝擊

迪拜危機不僅衝擊中東，也動搖了投資者對新興市場的信心。作為金磚四國之一的印度，便正評估迪拜危機對印度的影響。印度現時有450萬人在波斯灣地區居住和工作，大部份受聘於建築業，每年共向印度匯款100億美元（約馬幣336億2500萬令吉），單在阿聯酋，印度人口便佔去總人口40%。阿聯酋是印度第2大出口目的地，也佔去印度總匯款收入逾10%。

雖然印度財政部週五堅稱，印度經濟不會太受迪拜危機影響，但評論指出，迪拜房地產與金融部門很可能嚴重衰退，印度匯款收入與就業勢必受到衝擊。印度是全球最大的匯款收款國，去年在全球各地共收到520億美元（約馬幣1748億5000萬令吉），第二大為中國，匯款收款額為490億美元（約馬幣1647億6250萬令吉）。

投資新興市場趨審慎

雖然有分析認為，阿布扎比最終必會救迪拜，但分析家指出，迪拜債務危機，勢令全球投資者重新檢視他們在新興市場的投資風險。雖然今年新興市場在各國政府大力救市“泵水”下，有大量熱錢湧入，投資者都樂意作出較高風險的投資，但經此一役，投資者勢將更細心區分不同新興市場間的投資風險。丹麥銀行首席分析師克里斯滕森（Lars Christensen）指出，其實投資者對高風險資產（尤其是在新興市場）早前的狂飈，本已感到緊張擔憂。他表示，迪拜危機已被視為連串泡沫爆破的前奏，希臘、拉脫維亞和匈牙利都有危險；摩通的分析師亦稱，聚焦新興市場的一些投資銀行，也可能受衝擊。

專家：投資者借勢沽貨獲利離場

迪拜世界雖背負著450億美元（約馬幣1513億1250萬令吉）債務，但與全球信貸危機爆發以來，全球銀行所蒙受的近3萬億美元（約馬幣10萬875億令吉）損失，其實仍算不上甚麼，是以有一些評論家便認為，近日因迪拜債務危機而引發的全球恐慌大跌市，反應過度，甚至有可能是一些投資者在年關來臨前，借勢沽貨獲利離場。有評論更認為，迪拜危機反而令到各國央行更不敢貿然退市，甚至會加強放鬆貨幣政策，鼓勵市場新一浪的高風險投資，故此現在是入市良機。

五大信貸市場存爆煲危機

不過專家指出，阿聯酋政府不願無條件給迪拜“包底”拯救，提醒了投資者不要以為各國政府甚麼事都願意/能夠用印銀紙的方法解決，仍有很多信貸市場存在危機：

1）商業房地產市場：美國目前至少有3萬4000億美元（約馬幣11萬4325億令吉）以美國辦公大樓、商場和其他商業房產作為抵押品的未還付債務，由於美國商業房產價格持續下滑，違約率也在上升。

2）消費信貸市場：美國未還付的信用卡債務，高達9億美元（約馬幣30億2625萬令吉），當中有三分之一由高風險的次級貸款者拖欠。

3）市政債券市場：美國地方政府合共3萬億美元的市政債券，過去甚少出現危機，但並非無先例，1990年代加州奧蘭治縣危機便引來巨大震盪。高失業率和物業價格下跌，正打擊市政府稅收。

4）樓市按揭：全美23%業主淪為負資產，仍有數百萬業主面臨斷供封屋威脅。

5）主權債務：除了迪拜，希臘等國的債務，也已到了危險水平。

馬場豪客財困
名駒拍賣恐受拖累

迪拜債務危機不僅觸動金融市場，連賽馬買賣市場也密切注視，擔心作為美國純種馬拍賣會大豪客的迪拜酋長穆罕默德家族，會否因今次危機而淡出純種馬交易市場。

迪拜酋長穆罕默德是馬癡兼一流騎手，他的妻子是國際馬術聯合會主席約旦公主哈亞。他和家族自1980年代起，動輒豪花數百萬美元收購頂班馬，2001年還購入美國一個馬場培育出賽馬，旗下名駒包括2007年肯塔基打比賽冠軍Street Sense及種馬Street Cry、2006年“必利是大賽”冠軍Bernardini，以及今年兩項大賽冠軍馬Rachel Alexandra的種馬Medaglia d'Oro。

迪拜酋長屢天價購馬爭錦標

為求贏得打吡大賽錦標，穆罕默德近年屢以天價購入牡馬甚至雌馬，例如2007年便以破紀錄的1050萬美元（約馬幣3530萬6250令吉）買入Playful Act。經營馬匹拍賣的尼科爾森說，暫未見到穆罕默德家族對賽馬的興趣，受債務危機而影響。專門飼養和繁殖純種馬的美國馬場東主克萊則說：“穆罕默德酋長確是極熱中純種馬競賽。我猜想他用來買馬的錢，相比於最近迪拜鬧出的問題，不過是‘小小零頭’。就算迪拜垮了，我想他依然有足夠的錢去玩賽馬。”（香港明報）