（中國）在世界經濟陷入恐慌低迷之際，中國國家統計局8月9日公佈7月內地的居民消費價格指數（CPI），同比上漲6.5%，創下37個月來新高。但總理溫家寶9日在國務院常務會議上卻只說要“努力把物價漲幅降下來”，而未如過往般將遏抑通脹作為“首要任務”。而央行智囊亦說，中國是結構性通脹，貨幣政策應適當放開，“要麼提高通脹容忍度，要麼加大對農業部門的財政補貼力度”。有學者預測，未來內地通脹率將長期維持在5%或以上，週期可能長達5年。

據統計局公佈數字，7月CPI上漲6.5%，其中城市漲6.2%，農村漲7.1%；食品價格仍是主要推手，上漲14.8%，當中糧食價格上漲12.4%，肉禽及其製品價格上漲33.6%（豬肉價格上漲56.7%），蛋價漲19.7%，水產品價漲15.0%，鮮果價漲4.9%；非食品價漲2.9%。而居住、醫療、交通、通訊等八大類項目亦齊齊上漲。興業銀行首席經濟學家魯政委分析，CPI八大項價格一齊上漲的情況過去不多見，原因包括勞動力成本上漲、供給不足等，“本輪通脹就恐怕要9月或10月才能到頂！”

中國人民大學經濟學院教授黃衛平對《明報》說，CPI節節上漲，雖未至失控，但年初國務院提出的CPI全年4.5%的控制目標已沒可能實現，全年肯定超過5%，很大機會在5.5%至6%之間。他認為CPI轉捩點或出現在今年秋季，具體要看秋收情況。

溫總不提“首要”遏通脹

而溫家寶9日在主持召開國務院常務會議時說，內地經濟社會發展繼續保持良好態勢，宏調積極效應逐步顯現，價格調控總體有效，結構調整積極推進。並提出“要保持宏觀經濟政策的連續性、穩定性，提高政策的針對性、靈活性、前瞻性，切實把握好宏觀調控的力度、節奏和重點，處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期三者的關係。”路透社指出，溫家寶7月兩次談到通脹問題時都說，控通脹是首要任務，此次口徑明顯不同，只說“努力把物價漲幅降下來”。

專家：結構通脹
M3難調控

屬於官方智囊的央行金融研究所研究員鄒平座、國務院發展研究中心金融研究員范建軍9日出席央視節目解讀CPI問題。范建軍說，CPI不能完全反映中國經濟水平，因中國消費只佔GDP的30%，屬“結構性通脹”，並需要經歷一個長期過程。

他認為，用貨幣總量的調控策略未必正確，“結構性的通脹，要用結構性的方法來治理，加大農業的財政補貼，包括使用好糧食儲備制度，通過各種方法減少流通環節的成本”。

農行高級專員何志成向《財經國家週刊》指出，內地通脹率將長期在5%左右甚至更高一點，這週期大約5年，所有的政策都要建立在通脹預期提高的基礎上。

加大信貸補貼
央行智囊吁“雙贏”

外圍經濟弱，內地通脹高。面對內外經濟的背馳局面，中央宏調政策似陷入兩難：不加息，通脹難控；加息，經濟勢必受到影響，熱錢亦會湧入。但央行智囊認為，中國的調控目標是要把“兩難”變成“雙贏”：既要管理好通脹，又要管理起緊縮。

學者：不加息或現滯脹

央行今年已3度加息，經濟學界多數認為，鑑於通脹壓力仍大，央行勢再加息。經濟學家謝國忠說，央行當前一年期存貸款利率為3.5%和6.56%，但實際上執行的是雙軌制，民企借貸利率至少要20%，很不公平。他認為，“中國去年就已進入滯脹邊緣，如果不加息，明年出現滯脹的可能性非常大”。

中國人民銀行經濟學教授黃衛平亦表示，通脹高企下，3.5%的存款利率相當於負利率，央行應至少將負利率變為正數，“其實不用擔心加息會導致熱錢湧入，熱錢湧入主要是衝著匯率差，而非利率差”。

但中央去年起便收緊貨幣政策，貨幣投放逐月減少，卻未能有效控制通脹。國務院發展研究中心金融研究員范建軍指出，現在已基本沒有提高銀行準備金率的空間，反而應適當放鬆貨幣政策，“CPI在高位，不是貨幣總需求膨脹造成的，而是之前貨幣供應量太多造成的情況。如果現在繼續緊縮下去，到半年、一年後，我們經濟過度調控，出現了硬著陸，這也是我們不願意看到的”。他認為，“兩難”變“雙贏”並不難實現，“不要怕信貸。通過加大財政政策，加大對農業部門的補貼，加大對流動環節的補貼，通脹不但可控制，同時也不影響經濟增長”。

豬價年漲90%
1週貴2元

方莊市場是北京城最大的居民聚居區菜市。據《明報》統計，過去一年來，這裡銷售的食品中，豬肉漲幅最高，從去年6月的每公斤18元（人民幣，下同），漲至8月9日的34元，加幅近90%。

豬肉商販薛有才稱，去年因受豬流感影響，6月前後，豬肉零售價格僅為每公斤16至18元，雞蛋為8元左右，而油麥菜為7元。但去年11月以後，豬肉開始上升，年初因受“瘦肉精”事件影響，豬肉價格保持數月的穩定，但今年5月開始的一週內時間內，豬肉由26元漲至28元，雞蛋由8.1元漲至9.6元。

今年6月初，方莊市場的豬肉零售價每公斤為30元至32元人民幣，至8月9日已漲至34元。而雞蛋相較一週前的10.4元微跌至10元，而油麥菜每公斤也要10元。

速食麵聯手加價一成

另一方面，據《南方日報》報導，因應成本上升，內地多家速食麵公司8月先後加價，其中，台資“康師傅”和“統一”速食麵月初加價10%。由於內地食用油、麵粉、糖等原料價格持續走高，整個食品企業的成本壓力仍無減弱跡象。（香港明報）