（中國）規劃內地未來5年金融政策大方向的“全國金融工作會議”1月7日在北京閉幕，總理溫家寶在會議中表明，國際金融危機沒有結束，內地金融及貨幣政策要加強支持經濟。有學者解讀，今年中央將放寬銀根以面對經濟逆境。會議亦專門討論香港，溫家寶表明“支持香港鞏固和提昇國際金融中心地位”，尤其提到“推進人民幣資本項目可兌換”，這被視為支持香港離岸人民幣業務。

中央定調：金融危機沒退

溫家寶稱“國際金融危機沒有結束”，可謂中央對未來經濟前景看法的定調。有學者認為代表中央憂慮國際經濟反覆，會衝擊內地經濟，因此多次提到確保經濟發展。更有解讀指，溫家寶的講話預示中央今年會相對放寬去年的緊縮貨幣政策，應對未來經濟逆境。

至於香港，溫家寶表明“支持香港鞏固和提昇國際金融中心地位”，被視為肯定香港的人民幣國際化功用。身兼全國人大代表的理工大學會計及金融學院副教授劉佩瓊7日接受中新社訪問時說，支持香港成為國際金融中心已成為國家政策，為香港經濟增添保障，內地亦可透過香港作為平台，推動人民幣國際化。

支持港離岸人民幣業務

會議提到，在未來要“推進人民幣資本項目可兌換”，摩根士丹利前大中華區首席經濟學家謝國忠稱，此舉將有效推動香港離岸人民幣交易市場的建立。他說，開放人民幣資本項目可兌換，是人民幣國際化進程中的關鍵，溫家寶的講話顯示，中央將在新的一年繼續支持香港發展離岸人民幣業務。他預料香港的人民幣資金池，將在目前6000億元的基礎上有較大幅度增長。

謝國忠稱，人民幣境外合格投資機構（RQFII）已開啟，港股交易所買賣基金（ETF）也有望年內在上海交易所上市，一進一出貫穿境內境外的人民幣雙向回流機制已見雛形。一旦資本帳目進一步可兌換，將加速香港人民幣股票產品的推出。謝國忠預測，到今年底，將有10%至15%的香港股票將實現港幣與人民幣的雙幣雙股運行。

不過，在提及支持香港的同時，溫家寶稱要“加快上海國際金融中心建設”。學者認為，中央對上海建設國際金融中心一直極為支持，故此，未來港滬兩地無可避免在全球金融中心的競賽中競爭。

解讀：寬銀根撐股市

全球經濟陷入衰退邊緣，金融市場動盪不安，溫家寶在金融會議中的表態，表明當局認識問題嚴重，因此會議表明金融資本要支持實體經濟發展，解決融資難問題。更為特別的是，溫總罕有提到“提振股市信心”，有學者解讀，這意味今年中央將會“寬銀根、撐股市”。

內地A股去年幾為全球主要股市中表現最差的一個，跌幅達兩成多，相較全年經濟增長有望達9%，可謂完全未能反映經濟晴雨表的作用。分析原因，主要在宏觀經濟層面的銀根持續緊縮，導致資金不繼。

故此，溫家寶在會議中強調“保持社會融資規模合理增長”，就被理解為中央對放寬銀根的表態。內地中信證券首席經濟學家諸建芳預料，今年內地的貨幣政策，將會從去年的偏緊調整到今年會陸續放寬，“今年新增貸款的規模，應該會達到8萬億（人民幣，下同）到8.5萬億的規模”，較去年的約7.4萬億元增長最少一成。

罕論股市
理解A股積弱

此外，溫家寶亦罕有地評論股市，稱會深化新股發行制度的改革，抓緊退市和分紅制度，以及加強股市監管，提振股市信心。諸建芳認為，這個說法表明中央對A股積弱的情已有理解，未來或會出台措施支撐股市，“短期內有機會刺激A股重展升勢”。（香港明報）